Для достоверной оценки текущих бизнес-рисков необходимо вычислять рентабельность чистых активов. Формула ее определения предполагает использование данных бухгалтерского баланса. Этот показатель нужен для расчета уровня отдачи каждого эксплуатируемого ресурса в процессе текущей деятельности. И чем выше значение прибыльности, тем больше шансов привлечь внешние инвестиции в крупном размере для наращивания производственной мощности.
Чистые активы и уровень их рентабельности
Рентабельность отображает степень превалирования получаемой материальной выгоды над объемом финансовых вложений.
При повышении расходов без сопутствующего роста доходов снижается прибыльность деятельности. Причина может заключаться:
- в неэффективности принимаемых управленческих решений;
- ухудшении качества ресурсной базы;
- падении производительности труда;
- неудачных результатах модернизации.
Оценку итогов финансовых инвестиций смотрят через коэффициент рентабельности чистых активов. Он указывает на соотношение стоимости ресурсной базы, объема издержек к величине финансового результата работы. Расчет производят в процентах. Вот формула:
| Сумма чистой прибыли / Размер чистых активов |
Величина чистых активов включает в себя стоимостную оценку объектов, приобретение которых было профинансировано из собственных средств компании или с учетом привлеченных долгосрочных кредитов и займов. Рентабельность чистых активов характеризует:
- степень эффективности управления материальными ценностями предприятия;
- уровень профессионализма при оценке рисков привлечения инвестиционных и кредитных средств.
Чистые активы определяют по формуле:
| Суммарная величина оборотных средств
МИНУС Обязательства фирмы, которые должны быть погашены в ближайшие 12 месяцев |
Также см. «Формула оборачиваемости чистых активов».
Доходность активов может быть рассчитана для всего комплекса находящихся в обороте ценностей или для отдельной группы объектов. Рентабельность чистых активов – это показатель эффективности использования ресурсов, которые на момент проведения анализа находятся в наличии у предприятия.
Для повышения детализации аналитических данных рекомендуем производить оценку доходности по таким группам:
- собственный капитал;
- привлеченные инвестиции;
- издержки в общей сумме или в разбивке по направлениям деятельности;
- производственный потенциал;
- мощность.
В процессе анализа нельзя руководствоваться только абсолютными числовыми значениями.
В итоге, рентабельность чистых активов показывает, как уровень текущей доходности материальной базы, так и степень влияния на этот параметр комплекса внутренних и внешних факторов. Среди них:
- ценовая политика;
- производительность труда;
- наличие или отсутствие конкурентного преимущества;
- состояние сегмента кредитования бизнеса;
- инфляционные процессы;
- ожидания потребителей;
- направление деятельности.
Соотношение с налоговыми обязательствами
Регулярный расчет рентабельности активов по чистой прибыли производят не только сами предприятия, но и контролирующие органы. Например, Налоговая служба РФ систематически проводит оценку рентабельности по разным отраслям. Полученные значения сравнивают с данными из отчетности предприятий:
| Отклонения по уровню доходности используемой ресурсной базы в сторону увеличения по отношению к среднеотраслевому значению | Обычно не вызывают интереса у налоговиков |
| Если рентабельность активов по чистой прибыли показывает низкую эффективность работы отдельно взятого предприятия | Это служит поводом для проявления более пристального внимания с последующей тщательной проверкой отчетности данного налогоплательщика |
Специалистов налоговой инспекции могут заинтересовать получаемые компанией доходы в сравнении с производимыми тратами, когда отклонение от среднеотраслевого значения рентабельности в сторону уменьшения превышает отметку 10%. В этой ситуации камеральная проверка будет нацелена на выявление:
- фактов умышленного создания условий для последующего искусственного банкротства фирмы;
- свидетельств о ведении двойной бухгалтерии;
- преднамеренного занижения облагаемой базы по налогам;
- подтверждений возможного участия предприятия в теневом сегменте бизнеса.
Также см. «Где в бухгалтерском балансе стоимость активов».
Отметим, что отклонения в сторону уменьшения от среднего значения по конкретной сфере деятельности могут носить объективный характер. Но при налоговой проверке это придется доказывать документально.
Нельзя сравнивать показатели рентабельности активов между предприятиями из разных сфер бизнеса: в одних проектах инвестиции имеют короткие сроки окупаемости, в других точка безубыточности достигается только через несколько лет.
Сопоставления между субъектами хозяйствования производят с учетом таким условий:
- предприятия специализируются на работе в одном направлении;
- исходные данные о месте реализации деятельности схожи;
- уровни общей капитало- и материалоемкости производства совпадают.
Также см. «Бланк расчета чистых активов на 2018 год».