«Бухгуру»

Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта

Actual for 23.08.2019

Один из основных показателей эффективности инвестиционного проекта – IRR проекта. Рассказываем, что означает этот термин и как его рассчитать.

Варианты названий IRR

Аббревиатура IRR по-английски расшифровывается как Internal Rate of Return. Русскоязычные аналоги названия этого показателя следующие:

Также см. «Основные показатели эффективности бизнес-проекта».

Что означает

Чаще всего в инвестпроектах, начинающихся с (инвестиционных) затрат и имеющих положительный чистый доход, внутренней нормой доходности инвестиционного проекта называют положительное число Ев, если:

В более общем случае внутренней нормой рентабельности проекта называют такое положительное число Ев, что при норме дисконта Е = Ев чистый дисконтированный доход проекта обращается в 0.

При всех больших значениях Е – отрицателен, при всех меньших значениях Е – положителен. Если не выполнено хотя бы одно из этих условий, считается, что ВНД не существует.

Для оценки эффективности инвестпроекта значение внутренней нормы дисконта (ВНД) необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е:

Также IRR проекта можно использовать:

Для оценки эффективности проекта за первые k шагов расчетного периода лучше использовать следующие показатели:

Текущий чистый доход (накопленное сальдо)                     k

ЧД(k) = SUM Фm

m=0

Текущий чистый дисконтированный доход (накопленное дисконтированное сальдо)                         k

ЧДД(k) = SUM Фm АЛЬФАm (Е)

m=0

Текущую внутреннюю норму доходности (текущая ВНД) Это такое число ВНД(k), что при норме дисконта Е = ВНД(k) величина ЧДД(k) обращается в 0, при всех больших значениях Е – отрицательна, при всех меньших значениях Е – положительна.

Для отдельных проектов и значений k текущая ВНД может не существовать.

Также см. «Как понять эффективность инвестиционного проекта».

Источник: Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477).

 

Exit mobile version