Когда определяется чистый денежный поток, предварительно рассчитываются значения положительных и отрицательных потоков. Под понятием денежного потока подразумевают осуществление операций по поступлению денег и их оттоку в результате произведенных платежей. Оприходование денежных ресурсов формирует положительный поток, расходование – отрицательный.
Суть и назначение чистого денежного потока
Субъектами предпринимательства при оценке степени привлекательности инвестиционных проектов анализируется динамика изменения NFC (аббревиатура обозначает чистый тип денежных потоков). Для объективности данных показатель вычисляется за несколько лет по разным инвестиционным проектам за сопоставимые промежутки времени. Назначение анализа чистого потока денежных активов:
- оценка привлекательности инвестиционного климата;
- выявление наиболее перспективных направлений деятельности;
- выведение прогноза на долгосрочный период.
Как определяется чистый денежный поток – формула имеет вид:
Суммарное значение положительного потока – Величина отрицательного денежного потока.
Результат, превышающий нулевой порог, свидетельствует о том, что в рамках выбранного направления инвестиционной деятельности предприятие получает больше, чем тратит. Чтобы показатель отражал объективные данные, он должен быть вычислен за длительный временной интервал. Рекомендуется выставлять временные рамки для расчетов с захватом срока окупаемости. Корректировка итогового значения показателя на влияние временного фактора осуществляется через дисконтирование денежных потоков.
Применение методики дисконтирования будет оправданным шагом, если:
- по имеющимся прогнозам денежные потоки могут быть существенно изменены;
- по анализируемому направлению инвестирования собрана исчерпывающая информация, которой достаточно для проведения детального анализа и составления плана прибылей и убытков в перспективе;
- финансовые потоки подвержены влиянию фактора сезонности;
- объектом оценки выступает недвижимость, которая была возведена и сдана в эксплуатацию недавно.
Дисконтирование денежных потоков начинается с фиксации периода анализа и выбора типа потока. Следующим шагом будет расчет показателя реверсии и ставки по дисконтированию. На завершающей стадии выводится размер дисконтированного потока денежных активов.
Критерии оценки денежного потока
Пользователями информации о денежных потоках могут быть собственники субъекта предпринимательства, инвесторы, группы кредиторов. Критерии оценки расчетных значений по денежным потокам:
- Если величина NFC выше нуля, инвестиционный проект считается эффективным и достойным внимания.
- Чистые потоки денежных средств равны нулю – проект рекомендуется отклонить по причине отсутствия у него перспектив по наращиванию его стоимости.
- При сравнении нескольких инвестиционных проектов для выбора сферы вложения средств ориентироваться надо на направление деятельности, по которому показатель чистого денежного потока выше.
Отражение денежных потоков в отчетности
Расчетные операции по определению показателя чистого потока денежных ресурсов могут основываться на данных бухгалтерской отчетной документации. При необходимости можно проводить анализ в разрезе трех направлений деятельности субъекта хозяйствования:
- текущие операции;
- финансовый сегмент работы (действующие займы и вклады);
- инвестиционный блок.
Текущие операции характеризуют производственную деятельность предприятия. Формируемые в этом сегменте потоки денежных средств напрямую связаны с основным направлением работы организации. Приход создается выручкой от реализации, получаемыми авансами от контрагентов и суммами, зачтенными в счет погашения дебиторских долгов. Отток средств – оплата счетов подрядчиков и поставщиков, расчеты с бюджетом и государственными фондами, наемным персоналом.
Денежные потоки можно отследить по строкам отчета о движении денежных средств. По каждому направлению аналитики в отчете предусмотрена отдельная строка:
- в графе 4100 приводится информация по сальдо денежных операций в рамках текущей деятельности компании;
- строка 4200 фиксирует данные о чистом потоке денежных средств, который присущ инвестиционной деятельности;
- ячейка под кодом 4300 предназначена для отображения разницы между положительными и отрицательными потоками по финансовым операциям.
Для определения суммарной величины показателя используется готовое числовое значение из отчета, соответствующее строке 4400. Если отток средств незначителен, то по указанным строкам отчетной формы будут показаны положительные числа. Денежные потоки могут принимать отрицательные значения в обобщенном показателе и при детализированном анализе, если размер платежей превышает денежные поступления.